Lecciones para inversores de un primer trimestre salvaje

Lecciones para inversores

The Opening Bell - Lecciones para inversores

 

Los comerciantes e inversores, los primeros tres meses de 2022 han sido un trimestre interesante. Comenzó con los principales índices en máximos históricos, a pesar de que se estaban gestando algunos problemas reales. La inflación, obvia para cualquiera que alimentara a su familia o llenara sus autos, ahora también se estaba volviendo evidente en los datos oficiales. Rusia había comenzado a acumular tropas en la frontera con Ucrania de una manera muy amenazadora. Y, sin embargo, con mucha liquidez en el sistema y tasas en niveles extremadamente bajos, históricamente hablando, las acciones seguían prosperando.

Eso cambió en enero y febrero, pero marzo volvió a ver la fortaleza de la renta variable y la recuperación ha sido casi tan espectacular como la caída que la precedió. En un mes, los principales índices han recuperado alrededor de dos tercios de las pérdidas sufridas en los dos anteriores. Mirando hacia atrás a medida que finaliza el trimestre, ¿qué podemos aprender? Los analistas de Warren Bowie and Smith nos comparten 3 perspectivas.

La primera lección que se debe extraer es que los inversores a largo plazo deben ignorar a los bajistas permanentes y los traficantes de miedo que siempre obtienen tiempo en el aire cuando el mercado está cayendo. Esta vez también se sacaron a relucir, advirtiendo de una gran recesión cuando la Fed cambió de rumbo y las sanciones a Rusia comenzaron a hacer efecto. Todavía dicen que se avecina una gran recesión, y podrían tener razón, pero si algo nos dice la historia de la economía estadounidense es que es resistente. Estados Unidos tiene una habilidad asombrosa para concentrarse en el crecimiento y la rentabilidad corporativa a través de cualquier tipo de problema. Acepta, se adapta y se recupera, sin importar lo que el mundo le depare.

Sin embargo, para que eso funcione para usted, debe comprender la segunda lección: a corto plazo, las acciones se mueven, pero no siempre hacia arriba. El mercado a veces sube y baja. Sin embargo, cuando lo hace, casi siempre es una oportunidad para comprar nombres de calidad para participaciones a largo plazo con descuento. Una vez que acepta eso, lo lógico es retener o liberar algo de capital durante los períodos de fortaleza para desplegarlo durante la debilidad. Eso no significa vender al por mayor, sino tomar algunas ganancias de manera selectiva para mantener una posición de efectivo del diez al quince por ciento en su cartera cuando el mercado está volando alto.

Por último, y no menos importante, la volatilidad entre los sectores y los principales índices varía, pero las tendencias a largo plazo generalmente se mantienen. Se habló mucho a principios del trimestre sobre el bajo rendimiento del Nasdaq y una gran liquidación en tecnología, pero lo que la mayoría de la gente olvidó mencionar fue cuándo sucedió eso por última vez, que una caída exagerada siguió a tres años más o menos de rendimiento superior masivo.

Si se unió a ese movimiento hacia arriba, aún está mejor que si no lo hizo, y eso se debe a que se trata de algo más que un fuerte apetito por el riesgo. Refleja un cambio fundamental y acelerado en la sociedad. La tecnología y la automatización son cada vez más dominantes en los negocios y en nuestra vida cotidiana. El sector de la tecnología, que está fuertemente representado en el índice Nasdaq, está tomando el relevo de la fabricación y el comercio minorista como motor de la economía estadounidense. Dado que, si bien seguirá existiendo el tipo de volatilidad que hemos visto este trimestre en las acciones tecnológicas, deberían formar parte, si no la mayor parte, de todas las carteras.

En general, mirando hacia atrás a un trimestre interesante, la conclusión más importante es tan antigua como los propios mercados, una frase impresa en letras grandes y amistosas en la portada de  The Hitchhikers’ Guide to the Galaxy : ¡NO ENTRE EN PANICO! Cuando considera lo que sucedió en los últimos tres meses, lo más notable es que el índice amplio, el S&P 500, bajó solo un 3,8% en el primer trimestre, una señal de que, en última instancia, el mercado toma con calma incluso las noticias trascendentales.

Warren Bowie and Smith Logo

Información de Waldo Silva

Financial Markets Analyst

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